Понятие финансовой несостоятельности банкротства организации. Процесс банкротства финансовых организаций

Термин "банкротство " в широком смысле слова используется синоним термина «несостоятельность ». В Российской Федерации эти термины совпадают (См. название закона «О несостоятельности (банкротстве)»);

Закон РФ «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.02 года определяет несостоятельность как: «признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей».

Неплатежеспособность - это невозможность предприятия расплатиться по своим обязательствам «...более трех месяцев с момента наступления даты их исполнения», которая вызывается отсутствием или нехваткой денежных средств.

Если должник при нормальном ведении дел не может выполнить свои обязательства на протяжении более трех месяцев, то относительная неплатежеспособность переходит в абсолютную неплатежеспособность .

Именно абсолютная неплатежеспособность и называется несостоятельностью того или иного субъекта хозяйственных отношений.

Таким образом, неплатежеспособность того или иного субъекта хозяйственных отношений является необходимым, но не единственным условием «несостоятельности (банкротства)».

Виды банкротства

Понятие банкротства также принято разделять на несколько основных видов:

• Реальное банкротство. Данный вид характеризуется неспособностью предприятия восстановить свою платежеспособность в силу реальных потерь собственного и заемного капитала. Высокий уровень потерь капитала, повышение доли кредиторской задолженности обуславливают невозможность ведения хозяйственной деятельности, вследствие чего она объявляется арбитражным судом несостоятельной в соответствии с законом о банкротстве.
• Банкротство бизнеса. Термин банкротство бизнеса используется компанией «Dun & Bradstreet» — крупнейшим агентством по статистике банкротств, как характеристика такого вида бизнеса, который прекратил операции, принеся убытки своим кредиторам. Таким образом, бизнес определяется «Dun & Bradstreet» как несостоятельный, даже если он формально не прошел процедуру банкротства.
• Временное (условное) банкротство, характеризуется таким состоянием неплатежеспособности организации, которое вызвано превышением актива баланса предприятия над его пассивом, а также большим размером дебиторской задолженности и затовариванием готовой продукции. Такой вид банкротства предприятия при антикризисном управлении с использованием инструментария санирования не приводит к его ликвидации. В условиях проведения арбитражных процедур административного и внешнего управления появляется реальная возможность восстановить платежеспособность предприятия, переориентировать производство с учетом требований рынка и обеспечить в перспективе его устойчивое развитие.
• Преднамеренное (умышленное) банкротство , связано с преднамеренным созданием руководителями и владельцами предприятия состояния его неплатежеспособности, нанесением ему экономического вреда (хищение средств предприятия различными способами) в личных интересах и в интересах иных лиц. Выявленные арбитражными управляющими факты преднамеренного банкротства передаются в суд для привлечения виновных к уголовному преследованию.
• Фиктивное банкротство — это ложное объявление предприятием о своей неплатежеспособности с целью введения в заблуждение кредиторов для получения от них льгот по уплате финансовых обязательств, либо для погашения долгов фирмы неконкурентоспособной продукцией. Виновные в ложном объявлении предприятия неплатежеспособным, в утаивании активов для погашения кредиторской задолженности преследуются в уголовном порядке по представлению арбитражных управляющих.

Банкротство как институт

Институт банкротства — совокупность условий, правил, механизмов и норм, которые определяют производственно-финансовое положение предприятия, направленных на санирование экономики.

Институт банкротства позволяет решить две задачи:

• обеспечить должнику защиту от кредиторов , требования которых он не в состоянии удовлетворить,
• защитить интересы каждого кредитора от неправомерных действий должника и других кредиторов, обеспечив сохранность имущества и справедливое его распределение между кредиторами.

Целью банкротства , является ликвидация тех предприятий, которые замыкают на себе неэффективность и нестабильность . Эта цель достигается в результате однонаправленных действий кредиторов, партнеров, финансовых и правовых органов.

Основная цель специалистов по банкротству — максимально эффективное использование производственного потенциала подконтрольного предприятия для вывода его из банкротного состояния.

Основными целями института банкротства является сохранение предприятия, а следовательно, и собственности его владельца путем изменения системы управления предприятием, предоставления льгот должнику. Бесспорно, подобные положения не распространяются на умышленные или фиктивные банкротства. При этом для достижения конкретных целей используются определенные системы и органы в рамках института несостоятельности — кадровый ресурс, страховые и консалтинговые компании, развитый институт собственности, фондовые биржи, правовые нормы, традиции и т.д.

Система банкротства — это определенная система диагностики, контроля и предупреждения неплатежеспособности предприятий. Объективная необходимость в приведении структуры производства к реальному платежеспособному спросу, формируемому рынком, составляет основное звено этой системы, одновременно являясь и основной целью.

Субъекты системы банкротства :

• арбитражный суд;
• собственник предприятия;
• арбитражные менеджеры;
• наемные работники;
• инвесторы;
• должник;
• кредиторы;
• органы государственной власти.

При открытии дела о несостоятельности (банкротстве) все из вышеназванных субъектов системы банкротства оказываются задействованными в этом процессе, являясь одновременно и основными субъектами рынка.

Как показывает мировая практика, достижение основной цели института несостоятельности — воспроизводства отношений собственности посредством системы банкротства — возможно только при соблюдении нескольких условий:

1. Создание эффективных механизмов, призванных представлять интересы всех субъектов системы банкротства (кредиторы, наемный персонал) при ликвидации обанкротившегося предприятия и позволять рационально распределять активы (конкурсную массу) должника.
2. Установка на сохранение перспективных предприятий насколько это возможно и целесообразно.
3. Создание системы мер для возрождения бизнеса.
4. Установление стабильной единой и надежной системы прав и обязанностей для всех субъектов хозяйствования при их несостоятельности (банкротстве).
5. Введение системы мер безопасности при банкротстве и временной неплатежеспособности.
6. Стимулирование и развитие партнерских отношений, и формирование приемлемой процедуры решения финансовых споров.
7. Ограждение правовой и административной системы от возможностей ускорения процедур банкротства.
8. Создание механизма выполнения должником своих обязательств без ликвидации бизнеса.

Главным субъектом системы банкротства, как и рынка, является предприятие той или иной формы собственности. Взаимодействие с рынком — внешней средой своего жизнедеятельности — предприятие реализует посредством своего товара.

Глубинные факторы кризисных ситуаций заложены в самом механизме рынка. Они отражают процесс развития национальной экономики, который идет волнообразно в зависимости от фазы цикла на макроуровне и жизненного цикла конкретного предприятия, которые обусловлены постоянным изменением потребительских ориентаций.

Жизненный цикл предприятия:

1. Возникновение
2. Становление
3. Подъем
4. Высшая точка развития
5. Банкротство
6. Ликвидация или санация

Исходя из этого, любое управление является антикризисным, а содержание и методы обычного антикризисного управления не отличаются.

Не ограничиваясь микроэкономическим уровнем, следует отметить, что отношения собственности обнаруживают тенденцию к постоянному развитию и стремлению к стабильному равновесию. Как отмечает С.П. Аукционек в работе «Теория перехода к рынку» рыночная экономика устойчива тогда, когда кривая спроса более полога, чем кривая предложения. Другими словами, предложение опережает спрос по темпам роста и объему. Как раз в этом превышении предложения над спросом и содержится обоснованная возможность и необходимость банкротства тех предприятий, которые не вписались в конкретную ситуацию на рынке.

Издержки банкротства

И здержки, которые национальная экономика и население страны несет в связи с банкротством, разделяются на:

• Прямые издержки;
• Косвенные издержки.

Прямые издержки, представляют собой непосредственные выплаты комиссионных третьим сторонам в период рассмотрения дела. В их состав входят: комиссионные судебному органу, доверенному лицу, бухгалтеру, аукционисту, арбитражному менеджеру и др. Все эти издержки представляют собой прямые невозвратные потери для владельцев капитала компании.

Косвенные издержки, связаны с «падением» стоимости компании в результате неэффективной работы в период, который предшествовал банкротству. При реализации активов потери несомненны: готовую продукцию можно продать всего за 30-70% ее реальной цены. Потеря стоимости при реализации активов — совершенно явный провал для тех, кто предоставляет капитал, т.е. акционеров.

Как показывает мировая практика, банкротство предприятий — это не случайное явление, а определенная закономерность в экономике развитых стран. Гибель значительной части фирм и, в особенности, вновь возникших, зафиксирована статистикой банкротств во многих странах. Европейские исследователи отмечают, что до конца второго года доживают не более 20-30% вновь возникших фирм.

Такая неэффективность создает предпосылки больших убытков для акционеров, а, следовательно, и для всей экономики.

Формальные и неформальные признаки банкротства предприятия

Возникает закономерный вопрос — по каким критериям оценивается несостоятельность того или иного предприятия, и по каким признакам можно предсказать его банкротство?

Структура признаков банкротства:

1. Формальные
2. Неформальные

Формальный признак банкротства того или иного предприятия в концентрированном виде состоит в неплатежеспособности. Против должника, неспособного оплатить свои долги, может быть возбуждено дело о несостоятельности, в таких странах, как Германия — если используется факт неоплаты более 1 месяца на сумму, которая превышает ликвидные активы; во Франции — факт неоплатности доказывает кредитор, в Англии — где субъект хозяйствования должен иметь минимальную задолженность в размере 750 ф. ст. по одному или нескольким долгам; в США — где 5 тыс. долл. долга является минимальной суммой задолженности для признания предпринимателя банкротом, в РФ предприятие при задолженности в 100 тыс. руб., гражданин — 10 тыс. руб. (ст.5 ЗНБ), кредитная организация — 1000 МРОТ.

Указанная сумма не должна содержать: неустоек и иных финансовых санкций, выплат авторских вознаграждений, требований перед работниками и владельцами должника.

В ЦВЕ основной упор при выделении формального признака банкротства — установление факта неплатежеспособности — делается на временном аспекте. Так, в Болгарии, несостоятельной может быть объявлена неплатежеспособная фирма, которая более 60 дней не выполняет обязательств из-за отсутствия у нее денежных средств. В Венгрии несостоятельным признается должник, не выплативший признанный долг в срок, который превышает 60 дней с момента наступления выплат, либо 30 дней после предъявления требований не изложил кредитору обстоятельства, помешавшие это сделать. В Румынии этот срок не превышает 30 календарных дней. В Чехии и Польше, где институт несостоятельности функционирует несколько дольше, нежели в вышеназванных странах, формальные признаки банкротства имеют менее конкретную формулировку — неспособность на протяжении длительного времени выполнять свои обязательства по платежам нескольких кредиторов.

Помимо формальных признаков банкротства, необходимо рассматривать неформальные признаки. Они указывают на возможное предбанкротное состояние предприятия, не имеют абсолютной силы и должны рассматриваться в комплексе. Неформальные признаки возможного банкротства являются поводом к более скрупулезному анализу положения дел как со стороны руководства предприятием, так и со стороны финансовых и аудиторских структур. Заинтересованными субъектами в оценке финансово-хозяйственного положения предприятия являются его акционеры, наемный персонал, клиенты и кредиторы.

Множественные неформальные признаки банкротства можно сгруппировать по двум направлениям:

• документарные, составляют первую группу;
• косвенные, составляют вторую группу.

К первой группе относятся признаки, нашедшие свое отражение в документации предприятия (конкретно в бухгалтерском балансе). Они подлежат более или менее детальной оценке.

Применительно к первой группе, можно выделить пять признаков предбанкротного состояния предприятия:

1. Низкое качество и невыполнение сроков предоставления документации . Опоздания такого рода могут сигнализировать о неэффективной работе финансовых служб и информационной системы предприятия, создавая предпосылки принятия руководством неадекватных решений;
2. Сигналами снижения финансовой нестабильности предприятия могут быть резкие изменения в статьях баланса, как со стороны пассивов, так и активов . Безусловно, негативным фактом является уменьшение ликвидных средств предприятия . Но и их резкий рост также может свидетельствовать о неблагоприятных тенденциях — отсутствии перспектив роста и эффективных инвестиций. В условиях функционирования развитой экономики оптимальной является ситуация при которой у предпринимателя в свободном распоряжении находится не более 10 % денежных средств. Превышение этого лимита свидетельствует о неэффективном управлении, так как деньги должны воспроизводить себя
3. Тревожным знаком является повышение относительной доли дебиторской задолженности в активах предприятия , т.е. долгов покупателей. При этом либо предприятие проводит неразумную политику кредита по отношению к своим потребителям, либо сами потребители задерживают платежи. С другой стороны, дебиторская задолженность может резко упасть вследствие вынужденного перехода на новые формы платежей. За внешними изменениями статей дебиторской задолженности может скрываться неблагоприятная концентрация продаж по слишком малой группе покупателей, банкротство клиентов фирмы или уменьшение емкости рынка, неминуемо заставляя предприятие идти на все большие и большие уступки клиентам.
4. Данные о материальных запасах , т.е. запасах готовой продукции, сырья и материалов, а также незавершенном производстве являются хорошей информацией для оценки тенденций. И при этом подозрительным является не только резкий рост запасов, который нередко предполагает затоваривание, но и резкое их снижение. Последнее может предполагать перебои в производстве и снабжении и иметь следствием невыполнение обязательств по поставкам. В Японии запасы на складах в среднем позволяют предприятиям бесперебойно работать в 180 минут, в СССР — 21 день (на отдельных предприятиях до 60 дней). Это повышает издержки связанные с их хранением.
5. Поводом для беспокойства должно быть повышение доли задолженности перед работниками (долги по зарплате), акционерам (выплаты дивидендов), финансовым органам (обязательные платежи в бюджет).

Вторая группа содержит признаки, которые не подлежат подобной оценке.Признаки предбанкротного состояния предприятия, не нашедшие свое отражение в финансовых документах, составляют вторую группу. Они являются более ранними по времени, а реагирование на них — более эффективным для предупреждения кризисных ситуаций.

Сигналы такого рода широко известны из обширной литературы по бизнесу. Крах многих предприятий возникал с конфликтов в высшем руководстве фирмы, трудовых конфликтов, потери наиболее серьезных клиентов или кредиторов. Не секрет, что по работе секретаря можно судить о руководителе и даже об организации в целом.

Более скрупулезный анализ может выявить изменения в практике управления, не выявленные при поверхностной оценке положения предприятия:

1. администрация вводит излишнюю фрагментацию функций, или наоборот,
2. усиливает их концентрацию у узкого круга лиц;
3. неоднократно решает проблемы, решение которых было заявлено ранее;
4. медленно реагирует на изменения на рынке.
5. установление предприятием нереальных цен на свои товары и услуги,
6. рискованные внедрения новшеств,
7. выход на новые рынки или присоединение новых фирм,
8. нетрадиционная закупка сырья и материалов,
9. усиление деятельности на спекулятивных рынках.

Следует особо отметить опасность резкого изменения в стратегии предприятия. Для клиентов фирмы, если они заранее не поставлены в известность, такого рода изменения могут сыграть главную роль в потере интереса к данному предприятию.

Банкротство физических и юридических лиц или финансовая несостоятельность.

Банкротство граждан, не являющихся индивидуальными предпринимателями (положения Закона о банкротстве в этой части вступят в силу со дня вступления в силу ФЗ о внесении соответствующих изменений и дополнений в федеральные законы).

Признаки банкротства:

7) Организации, участвующие в банкротстве
— Саморегулируемые организации
— Юридические лица
— Органы государственной власти
— СМИ
— Образовательный учреждения

— Отчет временного управляющего
— Единая программа подготовки арбитражных управляющих
— Правила проведения финансового анализа арбитражным управляющим
— Постановление о мерах по реализации закона о банкротстве
— Заявление кредитора о признании должника банкротом
— Закон об оценке №135
— Федеральные стандарты оценки №№1,2,3
— Проверка отчета оценщика
— Формулы, применяемые в оценке имущества
— Нормы амортизации
— «Коммерсантъ»: объявление о банкротстве - договор, реквизиты
— Проверка отчета оценщика на соответствие стандартам
— Нормы амортизации
— Формулы, применяемые в оценке
— План антикризисных действий Правительства РФ на 2010 год
— Презентация: пояснение Минэкономразвития к проекту закона о банкротстве физлиц.

Механизм управления банкротством

Ст. 30 и 31 Федерального закона N 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» есть возможность ликвидации признаков несостоятельности еще до начала осуществления самой процедуры банкротства — «стихию легче предупредить, чем бороться с ней». В то же время то воплощение намерения в правовых нормах, которое мы имеем, явно не может способствовать достижению поставленной цели. Известно, что во многих странах с развитой рыночной экономикой приняты специальные законы, направленные на предотвращение банкротства на досудебной стадии с использованием ряда процедур.

В Российской Федерации ст. 30 Закона о банкротстве фактически содержит только призыв к учредителям (участникам) должника, собственнику имущества должника — унитарного предприятия, органам государственной власти и местного самоуправления принимать своевременные меры по предупреждению банкротства организаций, поскольку — хотя норма ст. 30 и сформулирована как обязательная, — обязанность вышеуказанных лиц не подкрепляется мерами государственного воздействия в случае ее несоблюдения.

Некоторый интерес для нас представляют положения ст. 31 Закона о банкротстве, позволяющие предоставить должнику при наличии установленных законодательством признаков банкротства безвозмездную финансовую помощь в размере, достаточном для восстановления его платежеспособности.

Бытует мнение, что речь в данном случае идет только о возможности предоставления беспроцентного займа. Но такая возможность существует всегда и независимо от наличия или отсутствия признаков банкротства. Такую возможность было вовсе необязательно прописывать в Законе о банкротстве.

С позиций финансового ме­неджмента банкротство характеризует реализацию катаст­рофических рисков предприятия в процессе его финансо­вой деятельности, вследствие которой оно неспособно удовлетворить в установленные сроки, предъявленные со стороны кредиторов требования и выполнить обязатель­ства перед бюджетом.

Хотя банкротство предприятия является юридичес­ким фактом (только арбитражный суд может признать факт банкротства предприятия), в его основе лежат пре­имущественно финансовые причины.

Предпосылки банкротства многообразны - это результат взаимодействия многочисленных факторов как внешнего, так и внутреннего характера. Их можно классифицировать следую­щим образом.

Внутренние факторы:

1. Дефицит собственного оборотного капитала как следствие неэффективной производственно-коммерческой деятельности или неэффективной инвестиционной политики.

2. Низкий уровень техники, технологии и организации про­изводства.

3. Снижение эффективности использования производствен­ных ресурсов предприятия, его производственной мощности и как следствие высокий уровень себестоимости, убытки, "про­едание" собственного капитала.

4. Создание сверхнормативных остатков незавершенного строительства, незавершенного производства, производствен­ных запасов, готовой продукции, в связи с чем происходит зато­варивание, замедляется оборачиваемость капитала и образует­ся его дефицит. Это заставляет предприятие залезать в долги и может быть причиной его банкротства.

5. Плохая клиентура предприятия, которая платит с опозда­нием или не платит вовсе по причине банкротства, что вынуж­дает предприятие самому залезать в долги. Так зарождается цепное банкротство.

6. Отсутствие сбыта из-за низкого уровня организации марке­тинговой деятельности по изучению рынков сбыта продукции, формированию портфеля заказов, повышению качества и конку­рентоспособности продукции, выработке ценовой политики.

7. Привлечение заемных средств в оборот предприятия на невыгодных условиях, что ведет к увеличению финансовых рас­ходов, снижению рентабельности хозяйственной деятельности и способности к самофинансированию.

8. Быстрое и неконтролируемое расширение хозяйственной деятельности, в результате чего запасы, затраты и дебиторская задолженность растут быстрее объема продаж. Отсюда появля­ется потребность в привлечении краткосрочных заемных средств, которые могут превысить чистые текущие активы (соб­ственный оборотный капитал). В результате предприятие попа­дает под контроль банков и других кредиторов и может подвер­гнуться угрозе банкротства.

К внешним факторам относятся следующие:

1. Экономические: кризисное состояние экономики страны, общий спад производства, инфляция, нестабильность финансо­вой системы, рост цен на ресурсы, изменение конъюнктуры рынка, неплатежеспособность и банкротство партнеров. Одной из причин несостоятельности субъектов хозяйствования может быть неправильная фискальная политика государства. Высокий уровень налогообложения может оказаться непосильным для предприятия.

2. Политические: политическая нестабильность общества, внешнеэкономическая политика государства, разрыв экономи­ческих связей, потеря рынков сбыта, изменение условий эк­спорта и импорта, несовершенство законодательства в области хозяйственного права, антимонопольной политики, предприни­мательской деятельности и прочих проявлений регулирующей функции государства.

3. Усиление международной конкуренции в связи с развити­ем научно-технического прогресса.

4. Демографические: численность, состав народонаселения, уровень благосостояния народа, культурный уклад общества, определяющие размер и структуру потребностей и платежеспо­собный спрос населения на те или другие виды товаров и услуг.

Банкротство является, как правило, следствием совместного действия внутренних и внешних факторов. В развитых странах с рыночной экономикой, устойчивой экономической и полити­ческой системой разорение субъектов хозяйствования на 1/3 связано с внешними факторами и на 2/3 - с внутренними.

Понятие банкротства характеризуется различными его видами. В законодательной и финансовой практике выделяют следующие виды банкротства предприятий:

1. Реальное банкротство. Оно характеризует полную неспособность предприятия восстановить в предстоящем периоде свою финансовую устойчивость и платежеспособность в силу реальных потерь используемого капитала. Катастрофический уровень потерь капитала не позволяет такому предприятию осуществлять эффек­тивную хозяйственную деятельность в предстоящем пе­риоде, вследствие чего оно объявляется банкротом юри­дически.

2. Техническое банкротство. Используемый термин характеризует состояние неплатежеспособности предпри­ятия, вызванное существенной просрочкой его дебитор­ской задолженности. При этом размер дебиторской задол­женности превышает размер кредиторской задолженности предприятия, а сумма его активов значительно превосхо­дит объем его финансовых обязательств. Техническое банкротство при эффективном антикризисном управле­нии предприятием, включая его санирование, обычно не приводит к юридическому его банкротству.

3. Умышленное банкротство. Оно характеризует пред­намеренное создание (или увеличение) руководителем или собственником предприятия его неплатежеспособ­ности; нанесение ими экономического ущерба предпри­ятию в личных интересах или в интересах иных лиц;

заведомо некомпетентное финансовое управление. Выяв­ленные факты умышленного банкротства преследуются в уголовном порядке.

4. Фиктивное банкротство. Оно характеризует заведо­мо ложное объявление предприятием о своей несостоя­тельности с целью введения в заблуждение кредиторов для получения от них отсрочки (рассрочки) выполне­ния своих кредитных обязательств или скидки с суммы кредитной задолженности. Такие действия также пресле­дуются в уголовном порядке.

Скрытая стадия банкротства. На скрытой стадии начинается незаметное, особенно если не налажен специальный учет, снижение “цены” предприятия по причине неблагоприятных тенденций как внутри предприятия, так и вовне.

Снижение цены предприятия означает снижение его прибыльности либо увеличение средней стоимости обязательств.

Снижение текущей стоимости предприятия проявится явно в показателях прибыльности и в требованиях банков, акционеров и других вкладчиков средств. Прогноз ожидаемого снижения требует анализа перспектив прибыльности и процентных ставок.

Целесообразно рассчитывать “цену предприятия” на ближайшую и долгосрочную перспективу. Причины будущего падения цены предприятия обычно формируются в текущий момент и могут быть в определенной степени предугаданы. Хотя в экономике всегда остается место для непрогнозируемых скачков.

Представленный показатель цены не имеет отношения к ценам продаж предприятий. За пределами финансовой отчетности остаются важнейшие элементы потенциала предприятия – кадры, научно-технические заделы, которые должны сыграть роль главных рычагов оздоровления.

Снижение прибыльности происходит под воздействием различных причин – внутренних и внешних. Значительная часть внутренних причин может быть определена как снижение качества управленческих решений. Значительная часть внешних – как ухудшение условий предпринимательства. В последнем случае надо иметь в виду, что общественное благополучие может потребовать ухудшения условий для некоторых видов предпринимательства.

Рост процентных ставок и требований вкладчиков также определяется различными факторами, среди которых можно выделить инфляционные ожидания, усиление различных типов риска вложений.

Рост цен действует аналогично росту процентных ставок. Во-первых, он формирует определенные инфляционные ожидания, что повышает инфляционную составляющую номинальных процентных ставок и дивидендов. Во-вторых, рост цен на сырье, материалы, комплектующие изделия, обгоняющий рост цен готовой продукции предприятия увеличивает при прочих равных условиях кредиторскую задолженность, а значит может потребовать дополнительного кредитования и такого изменения структуры обязательств предприятия, которое поднимет среднюю стоимость пассивов, даже при оплате наличными надо иметь в виду стоимость отвлечения средств на текущий счет от прибыльного использования.

Финансовая неустойчивость. На второй стадии начинаются трудности с наличностью, проявляются некоторые ранние признаки банкротства: резкие изменения в структуре баланса и отчета о финансовых результатах.

Нежелательными являются резкие изменения любых статей баланса в любом направлении. Однако особую тревогу должны вызвать:

1) резкое снижение денежных средств на счетах (кстати, и увеличение денежных средств может свидетельствовать о невозможности дальнейших капиталовложений);

2) увеличение дебиторской задолженности (резкое снижение также говорит о затруднениях со сбытом, если сопровождается ростом запасов готовой продукции);

3) старение дебиторских счетов;

4) разбалансирование дебиторской и кредиторской задолженностей;

5) увеличение кредиторской задолженности (резкое снижение при наличии денег на счетах также говорит о снижении объемов деятельности);

6) снижение объемов продаж (неблагоприятным может оказаться и резкое увеличение объемов продаж, так как в этом случае банкротство может наступить в результате последующего разбала­нсирования долгов, если последует непродуманное увеличение закупок, капитальных затрат; кроме того, рост объемов продаж может свидетельствовать о сбросе продукции перед ликвидацией предприятия).

При анализе работы предприятия извне тревогу должны вызвать также:

1) задержки с предоставлением отчетности (они могут сигнализировать о плохой работе финансовых служб предприятия);

2) конфликты на предприятии, увольнение кого-либо из руководства, резкое увеличение числа принимаемых решений и т.д.

Повышенного внимания требуют и предприятия, испытывающие бурный рост активности. Они могут стать банкротами из-за ошибочных расчетов эффективности, разбалансированности долгов и т.д. Существуют приемы выбора оптимальной траектории роста и страхования при неизбежных отклонениях от нее. На практике не­обходимо совмещение решения финансовых проблем с процессами стратегического и оперативного управления. Простейшие подходы используют матричные способы определения рыночной ситуации и положения фирмы на рынке.

Однако страхование от всех возможных рисков невозможно, и хорошо известно, что высокая прибыль в нормальных условиях соседствует с повышенным риском.

На стадии финансовой неустойчивости руководство часто прибегает к косметическим мерам, например, продолжает выплачивать акционерам высокие дивиденды, увеличивая заемный капитал, продавая часть активов, чтобы снять подозрения вкладчиков и банков.

При ухудшении ситуации руководители, как показывает опыт, нередко склоняются к авантюрным способам зарабатывания денег, а иногда и к мошенничеству.

Явное банкротство. Предприятие не может своевременно оплачивать долги, и банкротство становится юридически очевидным.

Банкротство проявляется как несогласованность денежных потоков (притока и оттока денег). Предприятие может стать банкротом как в условиях отраслевого роста, даже бума, так и в условиях отраслевого торможения и спада. В условиях резкого подъема отрасли возрастает конкуренция, в условиях торможения и спада па­дают темпы роста. Таким образом, каждому отдельному предприятию за темпы своего роста необходимо бороться.

Во всех случаях причиной банкротства является неверная оценка руководителями ожидаемых темпов роста их предприятия, под которые заранее находятся источники дополнительного, как правило, кредитного финансирования.

Объективным выходом в любом случае банкротства является сжатие, если не полное исчезновение предприятия как лишнего в данной отрасли. По возможности осуществляется либо частичное, либо полное перепрофилирование предприятия, что может оказаться выгодным при достаточных темпах роста других отраслей и подотраслей экономики.

Несосотоятельность (банкротство) - признанная арбитраж­ным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредитора по денежным обязательствам и/или исполнить обязанность по уплате обязатель­ных платежей.

Признаками банкротства является неспособность должника в течение 3-х месяцев удовлетворить требования кредитора по денежным обязательствам или исполнить обязанности по уплате обязательных платежей (штрафы, пеня при этом не учитываются), при этом на день обращения в суд задолженность юридического лица должна быть не менее 500 минимальных заработных плата гражданина - не менее 100 минимальных заработных плат, при этом у гражданина сумма обяза­тельств должна превышать стоимость принадлежащего ему имущества.

Правом на обращение в суд с заявлением о признании должника банкротом имеют право сам должник, кредитор и прокурор.

Закон обязывает должника обратиться в суд с иском о призна­нии его банкротом в случаях: принятия общим собранием учредителей или собственником решения об обращении в суд с заявлением должни­ка; когда удовлетворение требований одного или нескольких кредите ров приводит к невозможности исполнения денежных обязательств должника в полном объеме перед другими кредиторами; если стои­мость имущества ликвидируемого по решению учредителей или собст­венника должника - юридического лица недостаточна для удовлетворе­ния требований кредиторов, а также б иных установленных законом случаях.

Арбитражные суды возбуждают дело о банкротстве на основании надлежаще оформленного искового заявления прокурора, кредитора или должника при наличии установленных законом признаков банкротства. причем кредиторы имеют право объединить свои требования и подать одно заявление, подписанное кредиторами.

Закон устанавливает следующие процедуры банкротства для юридических лиц:

Наблюдение вводится с момента принятия судом заявления о признании должника банкротом, в ходе которого арбитражный управляющий - лицо, имеющее лицензию арбитражного управляющего, зарегист­рированный в качестве предпринимателя без образования юридическо­го лица и зарегистрированный в арбитражном суде как арбитражный управляющий, обязан провести анализ финансового состояния должни­ка для определения достаточности имущества должника для покрытия судебных расходов, расходов на выплату вознаграждения арбитражно­му управляющему, а также возможности" или невозможности восстанов­ления платежеспособности должника, созывает собрание кредиторов, которое решает вопрос о применении определенной процедуры банкротства, утверждения кандидатуры арбитражного управляющего, составляет реестр кредиторов. С момента введения наблюдения приостанавли­ваются исполнительные производства в отношении должника, а имущественные требования могут быть предъявлены только арбитражному уп­равляющему, сделки по распоряжению имуществом органы управления могут совершать только с согласия арбитражного управляющего, при­останавливается деятельность органов управления должников по воп­росам реорганизации, участия в уставном капитале вновь создаваемых юридических лиц, выплате дивидендов, размещении эмиссионных ценных бумаг и т.д. Срок наблюдения от 3 до 5 месяцев.

Внешнее управление - действия арбитражного управляющего по восстановлению платежеспособности должника. Срок внешнего уп­равления до 12 месяцев и может быть продлен еще на 6 месяцев. На период внешнего управления устанавливается мораторий на удовлетворение требований кредиторов, имевших место на день возбуждения су дом дела о банкротстве (текущие обязательства исполняются в общем порядке), прекращаются полномочия органов управления должника, снимаются ранее принятые меры по обеспечению требований кредито­ров, руководитель должника отстраняется от осуществления распорядительных функций. Внешний управляющий:

устанавливает размер требований кредиторов и осуществляет управление предприятием-должником самостоятельно распоряжаясь имуществом должника, но крупные сдел­ки (свыше 20% балансовой стоимости активов должника) осуществляет только с согласия собрания (комитета кредиторов;

не позднее меся­ца разрабатывает план внешнего управления и представляет его соб­ранию (комитету) кредиторов на утверждение (план внешнего управления может предусматривать продажу предприятия-должника с целью удовлетворения требований кредиторов на торгах или части имущест­ва);

перед окончанием срока внешнего управления собрание (комитет кредиторов утверждает отчет арбитражного управляющего перед пред­ставлением его суду и решает вопрос об обращении в суд с ходатай­ством о продлении срока управления или введении конкурсного производства, если платежеспособность должника восстановлено, то собрание принимает решение о начале расчета с кредиторами;

Конкурсное производство - завершающая процедура банкротст­ва, в ходе которой прекращается производственная деятельность предприятия, увольняются его работники, реализуется имущество и производятся расчеты с кредиторами, срок конкурсного производств год и может быть продлен судом на срок до 6 месяцев. С момента введения конкурсного производства:

прекращается мораторий на удов­летворение требований кредиторов, прекращается начисление штрафов, неустоек, пени и иных финансовых санкций по обязательствам должни­ка;

снимаются ранее наложенные аресты, органы управления должника отстраняются от распоряжения имуществом, если это не произошло ранее;

конкурсный управляющий оценивает имущество должника, формиру­ет конкурсную массу (имущество, изъятое из оборота передается соответствующим органам, жилой фонд - муниципальному образованию), реализует имущество должника, производит расчеты с кредиторами, после чего представляет суду отчет о конкурсном производстве, после че­го суд выносит определение о завершении конкурсного производства, являющееся основанием для исключения предприятия-должника из государственного реестра (определение в 10 - дневный срок представляет­ся в орган, осуществляющий госрегистрацию);

Мировое соглашение заключается между кредиторами и должником на любой стадии дела о банкротстве (по решению большинства голосов от общего числа кредиторов плюс все кредиторы, обязатель­ства которых обеспечены залогом) в письменной форме и должно со­держать положения о размерах, порядке и сроках исполнения обязательств должника или о прекращении обязательств должника по осно­ваниям, предусмотренным ГК РФ. Мировое соглашение может быть принято только после удовлетворения требований кредиторов 1 и 2 очере­ди и подлежит утверждению судом. Утверждения мирового соглашения судом является основанием для прекращения производства деле о банкротстве.

На собрании кредиторов право голоса имеют конкурсные креди­торы - кредиторы по денежным обязательствам, исключая кредиторов по которым должник несет обязательства по возмещению вреда здоровью и жизни. На первом собрании кредиторов право голоса имеют налоговые и иные уполномоченные органы (на последующих не имеют), представитель должника, представитель работников, временный управляющий право голоса на первом собрании кредиторов не имеют.

Создавая финансовую организацию, хозяйствующий субъект несет предпринимательский риск наравне со всеми коммерческими организациями.

Однако, из-за огромных финансовых потоков, содержащихся в деятельности данных организаций, при не умелом управлении делами компании может повлечь наступление неблагоприятных последствий в виде банкротства.

В этой связи образуются огромные долги перед неограниченным числом кредиторов, если взять, например, кредитные организации, использующие средства граждан и других организаций.

К числу финансовых фирм принято относить:

1. Банки
2. Страховые компании
3. Субъекты рынка ценных бумаг
4. Управляющие, клиринговые компании
5. Участники торговых отношений
6. Уредитные кооперативы
7. Микрофинансовые фирмы

В отношении указанных хозяйствующих субъектов осуществляет наблюдение Центральный банк РФ, который может осуществлять контрольные полномочия. С заявлением о банкротстве финансовых компаний может обращаться Банк России, временная администрация или конкурсного кредитора.

В этой статье:

Признаки, характеризующие банкротство финансовых организаций

Для того, чтобы можно было говорить о банкротстве финансовой компании, необходимо установить следующие признаки:

• Неспособность платить по долгам, образуемым сумму свыше ста тысячи рублей по истечении четырнадцати дневного срока, следующего за днем исполнения данных обязательств
• Не выполнение предписание арбитража по взысканию задолженности по истечении четырнадцати дней со дня должного исполнения
• Совокупность всех активов компании не хватает для нормального исполнения взятых на себя договорных или денежных обязательств перед кредиторами
• Во время введения в действие временной администрации не восстановилась достаточная платежеспособность компании

Уполномоченный субъект может направить обращение в арбитражный суд с требованием о возбуждении процедуры банкротства при существовании хотя бы одного из перечисленных признаков.

Меры, применяемые при банкротстве финансовых организаций

Чтобы как-то сдвинуть ситуацию с мертвой точки в деле о банкротстве, финансовая организация может предпринять следующие меры:

1. Осуществление финансовых вливаний в отношении участников организации – банкрота
2. Реформация активов и пассивов в структуре компании
3. Наращивание уставного капитала и средств компании
4. Проведение реорганизационных мер в отношении фирмы
5. Ряд других мер, которые не идут вразрез с требованиями закона

При формировании указанных мер, компания должна утвердить план по выходу из кризиса и направить его в орган, осуществляющих контрольные функции. В составе плана необходимо обозначить, какие меры помогут платежеспособности, и в какие сроки будут реализованы.

Однако эти сроки не должны превысить барьер более чем в шесть месяцев. Утвержденный план следует подкрепить финансовой документацией. Одной из особенностей банкротства данного рода компаний следует отметить недопустимость применения стадий финансового оздоровления и внешнего управления.

Роль временной администрации в деле о банкротстве финорганизаций

Временной администрацией считается орган, специализирующийся на осуществлении управленческих функций финансовой компании в целях повышения возможностей осуществлять платежи по обязательствам, а также способный обеспечить сохранность активов компании.

Среди задач администрации относят

1. Организация предупредительных мер компании и последующий контроль в их проведении
2. Решение проблем, вызванных с действием во времени лицензии организации, осуществляющей свою финансовую деятельность

Структуру администрации, в которую входят руководитель и ее члены, утверждает контролирующий орган. В роли руководителя могут выступать арбитражный управляющий, кандидатуру которого подыскивает контрольный орган.

В процессе функционирования утвержденной администрации происходит управление компанией, распределение указаний ее участникам, направление обращений в суд, присутствие на заседаниях компании. В назначенный период временной администрации функционирование исполнительных органов компании замораживается.

Банкротство предприятия или компании – утрата предприятием платежеспособности, невозможность погашать долговые обязательства в связи с отсутствием денежных средств. становится то, что в течение продолжительного периода расходы компании превышают ее доходы, при этом отсутствует источник, из которого можно покрывать убытки.

Официально предприятие становится банкротом после соответствующего решения суда, которое подтверждает финансовую несостоятельность фирмы и ее невозможность расплатиться с кредиторами. При этом необходимо знать, что такое банкротство предприятия может быть принудительным и добровольным.

Дорогие читатели! Статья рассказывает о типовых способах решения юридических вопросов, но каждый случай индивидуален. Если вы хотите узнать, как решить именно Вашу проблему - обращайтесь к консультанту:

ЗАЯВКИ И ЗВОНКИ ПРИНИМАЮТСЯ КРУГЛОСУТОЧНО и БЕЗ ВЫХОДНЫХ ДНЕЙ .

Это быстро и БЕСПЛАТНО !

О добровольном идет речь, когда само предприятие обращается в суд с заявлением о собственной неплатежеспособности. Иногда предприятия умышленно идут на такой шаг, чтобы присвоить средства, которые должны выплатить. В случаях, когда в суд с заявлением о взыскании денежных средств обращаются компании, перед которыми есть финансовые обязательства, банкротство считается принудительным.

Суд может вынести решение о реорганизации предприятия, давая ему таким образом возможность выйти из состояния банкротства и погасить долговые обязательства.

В любой рыночной экономике присутствует понятие банкротства. При вынесении решения суда о банкротстве имущество должника может быть в счет погашения убытков.

Во многих развитых странах предприятия, которые могут время стать банкротами, определяются заранее благодаря специальной системе мониторинга показателей их финансового состояния.

Особенности процедуры

Признаки и оценка

Установлен минимальный объем задолженностей, при котором может быть инициировано дело о финансовой несостоятельности.

Для юридических лиц он составляет не менее 100 тысяч рублей . При этом величина задолженности может быть суммирована и представлять собой общих долг в отношении нескольких кредиторов. При этом все кредиторы имеют одинаковые права.

Предприятие признается экономически несостоятельным в случаях, когда по истечении трехмесячного срока с даты наступления исполнения обязательств предприятие не может рассчитаться по ним. Денежные долговые обязательства могут быть сформированы из сумм за полученные товары, работы, услуги, сумм невозвращенных займов с процентами, задолженностей, являющихся следствием неосновательного обогащения, а также ущерба, причиненному кредитору.

Величина и структура долговых обязательств определяются на момент подачи заявления в арбитраж. При проведении отдельных процедур банкротства эти показатели могут устанавливаться на момент вынесения судом решения. Размер суммы задолженности считается действительным после подтверждения его решением суда либо самим должником.

Для оценки предприятия могут использоваться различные способы. В случаях, когда принимается решение о продаже предприятия, то проводится оценка всех имеющихся активов и обязательств. В случаях, когда продажа проводится по частям, оценивается только имущество: инструменты, оборудование, собственность.

В большинстве случаев продажа компании целиком приносит больше прибыли по сравнению с продажей по частям. В связи с этим должен быть проведен тщательный анализ перспектив бизнеса, в том числе и с учетом реструктуризации. С этой целью может быть проведена прогностическая оценка.

При продаже имущества важно наиболее оптимальным образом сформировать лоты, чтобы получить максимальную прибыль. Некоторые из них выгоднее продавать отдельно, некоторые – группировать таким образом, чтобы они дополняли друг друга. Поэтому профессионального оценщика необходимо привлекать еще на этапе дробления имущества.

Имущество предприятия может быть реализовано по рыночной либо по ликвидационной стоимости. Ликвидационная стоимость – наиболее вероятная цена продажи имущества в условиях нехватки времени. При этом рыночная стоимость практически всегда превышает ликвидационную, и чем больше времени имеется на продажу, тем выше вероятность получить большую сумму.

Присутствие независимого оценщика дает возможность не только сориентироваться по стоимости имущества, но и в результате получить максимально возможную выгоду от его продажи.

Обязанности руководителя

При выявлении признаков банкротства руководство предприятия обязано выполнить следующие шаги:

• Сообщить учредителям компании о ситуации. Учредители в свою очередь должны принять возможные меры по недопущению банкротства.
• Обратиться в арбитраж с заявлением о признании компании банкротом в установленный срок.

Заявление компании-банкрота в суд о признании ее финансовой несостоятельности дает возможность сохранить имеющиеся активы предприятия и восстановить работу компании.

Этапы признания банкротства предприятия

Стадии

Процедура банкротства включает 4 стадии:

Вмешательство суда

Перечисленные стадии определяются судом:

Наблюдение	На этапе наблюдения арбитраж по заявлению предприятия-банкрота либо на основании требований кредиторов назначает временного управляющего. Он изучает финансовое положение компании, на что ему дается срок не более 7 месяцев . При этом деятельность предприятия ведется с некоторыми ограничениями. Руководство компании продолжает выполнять свои функции, однако любые решения, связанные с покупкой или отчуждением имущества, а также финансовыми обязательствами могут быть приняты только с согласия наблюдателя. Для выяснения финансового положения управляющий определяет перечень кредиторов, величину обязательств, осуществляет инвентаризацию имеющегося имущества, анализирует документы, проясняющие финансовое состояние, а также при необходимости принимает меры к сохранению имеющихся активов. По завершению этого процесса управляющий готовит анализ, с учетом которого на собрании кредиторов рассматриваются варианты дальнейших действий: начало процедуры финансового оздоровления; введение внешнего управления; начало конкурсного производства; оформление .
Финансовое оздоровление	Стадия финансового оздоровления по продолжительности не может превышать 7 месяцев . Проведение данной процедуры целесообразно в случаях, когда есть предпосылки к восстановлению способности предприятия рассчитываться с кредиторами. Контролем ситуации занимается административный управляющий, которого назначает суд. На собрании кредиторов устанавливается график погашения задолженностей и определяется порядок обеспечения исполнения имеющихся обязательств. Если в установленный период предприятие-банкрот не погасит обязательства, то обязательства переходят на лицо, которое предоставило обеспечение. Процедуры ведения деятельности на данной стадии аналогичны предыдущей: руководство компании выполняет свои функции с ограничениями, указанными в “Законе о банкротстве”. Операции, которые могут привести к сокращению ресурсов дебитора, возможны исключительно с разрешения управляющего либо с согласия совета кредиторов. Управляющий готовит отчет о погашении задолженности, который используется арбитражным судом для вынесения решения о: прекращении дела о банкротстве, если предприятие погасило задолженность; введении внешнего управления, если существует возможность восстановления платежеспособности; признании банкротства и начале конкурсного производства.
Внешнее управление	Реабилитационная процедура, целью которой является дальнейшее ведение деятельности компанией под управлением внешнего арбитражного управляющего, который назначается судом. Период внешнего управления не может превышать 18 месяцев . Начало этой стадии может быть обусловлено лишь реальной возможностью предприятия восстановить платежеспособность. В этот период могут проводиться: изменение направления деятельности компании; реализации части имущества компании; уступка прав требования компании; исполнение обязательств собственником; увеличение размера уставного капитала за счет привлеченных средств; дополнительные обыкновенные акции предприятия; продажа компании. Одновременно с началом этой стадии меры по обеспечению требований кредиторов подлежат отмене. Управленческие функции переходят к внешнему управляющему и собранию кредиторов. Управляющему даются дополнительные права. По итогам деятельности управляющий составляет отчет, оперируя данными которого, собрание кредиторов может подать заявление в суд: о прекращении текущей стадии в связи с восстановлением платежеспособности и переходе к погашению обязательств; о прекращении судебного процесса в связи с погашением обязательств; с целью признания банкротства и перехода к стадии конкурсного производства; о заключении мирового соглашения.
Конкурсное производство	Последняя стадия процедуры банкротства, которая заключается в ликвидации компании и удовлетворении обязательств перед кредиторами. Это происходит на основании судебного решения о банкротстве компании и означает невозможность ее финансового восстановления. Начало данной стадии подразумевает наступление определенных последствий для компании: Наступление срока исполнения обязательств, в том числе и отсроченных платежей. Остановка начисления любых неустоек и процентов по любым видам задолженностей. Следовательно, с этого момента кредиторы не могут рассчитывать на начисление каких-либо санкций, даже если данная стадия будет продолжаться длительный период. Лишение статуса конфиденциальности информации, касающейся финансового положения дел. Это означает, что эта информация может быть опубликована. Управленческие функции переходят к конкурсному управляющему. Документы и ценности передаются ему внешним управляющим в трехдневный период. После расчетов с кредиторами конкурсный управляющий предоставляют в суд отчет. Как правило, имущества должника не хватает для полного покрытия долговых обязательств. Суд выносит решение о завершении конкурсного производства.